大宗物资涨势分析及决策机制

文/宫迅伟



  2021年,采购人要么操心供应链中断,要么忙着控制涨价,尤其是大宗物资价格飙升,令企业焦虑,采购不安。
  
  经常有人问我,原材料价格是涨还是跌,趋势如何?在公司内部应该形成什么样的决策机制?采购面对涨价时该如何应对?
  
  为了帮助大家解决类似问题,我邀请了亨通集团有限公司(以下简称“亨通集团”)供应链总监武建军。我将与他一起就“大宗物资涨势分析及决策机制”进行探讨。
  
  价格猛涨,亨通集团如何应对?
  
  专人跟踪,及时预警
  
  亨通集团是一个多元化企业,通信和电力为两大主业,主要原材料包括有色金属(铜、铝)、黑色金属(钢铁制品)和塑料等。此外,亨通集团还发展了一些新兴产业,如新能源正极材料的电子材料、金融和地产等。
  
  其中,有色金属、黑色金属和塑料恰恰是当前市场价格波动比较激烈的原材料。虽然可以预测价格,但无法控制价格。因此,内部价格决策机制非常重要。具体该如何操作呢?
  
  武建军表示,亨通集团涉及的大宗物资很多,公司非常重视采购,也关注行情波动。目前,集团内部有专人跟踪,及时预警,建立情报收集和汇报机制。
  
  “我们提倡每位员工都是情报员。我们要求每个公司的采购部门指定人员收集信息,并由专人汇总,发送至内部采购群共享。”武建军说。
  
  在集团总部,品类负责人专注于各自领域的品类信息收集,并及时共享。品类负责人每月会形成重点品类行情月度分析报告,指导采购决策,为招标提供建议,保障信息通畅。
  
  及时收集情报信息
  
  情报信息来自哪里?一般而言,亨通集团有4个渠道。
  
  第一,查询专业咨询网站。通过这类网站可以查询到感兴趣的品类,如果品类庞杂,建议购买会员,不会受权限限制,还能及时查询和跟踪信息。
  
  第二,人人都是情报员。采购员每天都会接触供应商,了解供应市场信息,将这些信息收集整理大有用处。另外,销售也是重要的信息来源,他们会反馈客户需求,了解客户订单和市场动向。
  
  第三,了解国内国际时事政策。这样有利于从宏观层面分析影响大宗物资价格趋势的因素。
  
  第四,与专业期货或咨询机构合作。这些机构会定期提供分析报告,集团也会对此做出调整,从而对采购工作起到一定的指导作用。
  
  响应及决策机制
  
  亨通集团在上海设有专门的期货集采部门,他们每周总结国内外情况并提出建议。此外,集团内部还有一套比较完整的套期保值制度,可以指导按照要求进行套期保值,避免风险。
  
  如果发现大宗物资价格波动剧烈,采购将及时与供应商沟通,根据情况建议供应商备货,避免价格大涨时产生损失。
  
  对于有能力的供应商,采购会与他们一起商讨套期保值。武建军认为,充分利用供应商的能力非常重要,要让供应商与自己一并为产业链努力,规避风险。
  
  针对有能力和资本的供应商,采购会预付一部分定金,让供应商在现货上做备货、囤货,预锁定一部分现货。对于中标期内的价格,不允许更改,必须执行。如果需要调整价格,必须在中标期结束后方可进行。当下一轮调整时,亦会根据行情形势,对招标周期、招标数量做出判断和调整。
  
  采购与公司,如何应对涨价?
  
  原材料价格上涨常常让采购和供应商苦不堪言。很多采购面临这样的困境:供应商要求涨价,不接受涨价就停止供货;采购需要将情况汇报给公司,但却不知道如何汇报;公司也不清楚该如何做出决策。对此,武建军提供了5点建议。
  
  第一,供应商提出涨价后,采购要初步判断:涨价有多少夸张成分?有多少合理成分?因为确实存在供应商跟风涨价的可能。
  
  第二,倘若确实要涨价,采购需要知道如何协商。如果供应商涨价,其实双方能够共担。亨通集团一直有这样的理念:“利益共享,风险共担。” 武建军说:“不是每一笔订单都能赚钱,尤其在2021年的特殊情况下,整个行业都遇到困难,大家要一起承担,共渡难关,才能长期合作发展。”
  
  第三,针对特定品类可以设定价格调整窗口。与供应商达成一致意见后,一旦触及调价条件,采购可以及时调价,这样也容易向公司解释。此外,销售端了解后端供应商成本通过调价机制将有所变化后,前端做商务报价时也会采取相应操作模式,从而减少采购压力,降低供应链风险。
  
  第四,对于那些成本波动剧烈的领域,可以设计“原材料+加工费”的模式。原材料跟随行情趋势波动,而加工费则相对固定,可以设定年度框架模式。另外,如果原材料有期货品类或相近品类,也可以做套期保值规避风险,锁定加工成本,保证供应,这样供应商的压力会小很多。
  
  第五,选择供应商很重要。供应商的能力高低决定是否可以共担风险。实力越强的供应商承担风险的能力越大,面对价格冲击时能做出更多动作,让风险降到最小。
  
  套期保值,遵循何种决策流程?
  
  套期保值,顾名思义,主要目标是为了保值,而不是盈利。它是为规避或转移大宗物资价格大幅波动风险而产生的。套期保值主要有两种类型。
  
  第一,传统套期保值。品种相同,数量相等,方向相反。
  
  比如,买电力电缆,可以套保铜,但数量要相等。“从客户处接到订单时,我们会折合多少吨铜,然后期货套保铜。”武建军说。方向相反,就是买现货时把期货卖掉。
  
  不过,套期过程将产生很多费用。比如,套期保值保证金的资金占用成本一般是保证金的8%。套保后,还会产生基差、移仓费等费用。如果完全按照绝对数量保值,无法涵盖这些费用,就要调整套期保值的数量和金额。
  
  第二,现代套期保值。品种不尽相同,数量不尽相等,方向相反。适用于较成熟或市场化的期货市场。
  
  品种不一定完全相同,可以套保与它相关的品种,数量也不一定完全相等。根据数量、趋势等情况,武建军和团队会在一定范围内调整套期保值的数量。
  
  针对以上两个方向,武建军表示,传统套期保值具有绝对性和刚性,能够解决风险问题,但成本要自付;而现代套期保值可以解决价格趋势问题,能通过趋势分析实现一些套利。“当需要购买的原材料没有期货品种时,可以在具有相同趋势的类似品种里进行套保,以规避风险。”武建军说。
  
  武建军总结了套期保值的两大利处:一是接受客户订单时更有灵活性;二是以锁价的方式保证利润,有利于企业经营。
  
  大宗物资,价格猛涨有何趋势?
  
  对于未来大宗物资价格走势分析,武建军根据经验给出了自己的看法和建议。
  
  有色金属
  
  以铜为例。
  
  宏观层面,疫情总体向好,采购经理人指数也显示全球制造业指数向好恢复,行业复苏对铜价走高有助推作用。
  
  金融层面,全球各国央行,特别是美国推行了新一轮纾困法案,财政刺激落地,通货膨胀预期进一步走强。武建军分析,这对拉动大宗物资需求比较明显。而且,各个国家都在做金融“放水”,流动性比较充裕,因此市场上的资金比较多,推动大宗物资价格升高。
  
  国内层面,2020年下半年终端消费环比全面回升,白色家电和汽车的表现超预期,新能源汽车发展势头良好,对铜的消费起到了推动作用。此外,世界各国都在积极推动新能源汽车发展,在政府推动下,中国成为全球最大的电动汽车市场,2020年的全球市场占比超过50%。作为“十四五”的开局之年,2021年我国各地积极推进“碳达峰、碳中和”,也带动新能源领域用铜量的快速增长。
  
  武建军认为,近期大宗物资价格高位行走。无论从需求角度还是以供应角度,大宗物资价格都有可能继续上升。他还提到工信部发布通知,表示大宗物资涨幅过快给企业造成了很大压力,呼吁大家不要跟风涨价,不要盲目囤货,造成供应紧张。
  
  黑色金属
  
  黑色金属方面,武建军认为,因国家提倡使用环保建材,钢价有可能会进一步上涨。
  
  2021年3月初,唐山环保限产后,政策开始逐步外扩,不排除其他区域进一步跟进,政策势必对全年钢材供给产生较大影响。
  
  中期而言,黑色金属仍然看涨。前一段时间,铁矿石涨了很多,如果继续上涨,将会影响焦炭价格。另外,还有一个制约因素,终端消费品还未上涨。一旦终端消费品接受高价,大宗物资价格仍有上升空间。
  
  此外,如果疫情反弹而影响企业、员工,供应出现短缺,价格也会上升。
  
  关于大宗物资价格上涨结束时间,武建军认为,可能还需要一段时日。“目前,我国对疫情的控制情况比较好,相关需求也慢慢回归正轨。但从全球角度看,疫情并没有完全控制,一旦反弹,需求会增长,从大宗物资到最终消费品,所有价格都会有较大涨幅。”武建军说。
  
  (整理:中采商学范颖)


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